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支付宝又出新花样!2万亿余额宝姐妹篇"余额佳"上线,吸引力多大

2019-10-10.今日头条
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 移动支付时代,零钱理财成为人人关心的话题。过去,零钱理财领域是以余额宝为代表的货币基金的天下,然而随着货币基金收益日渐走低,不少投资者开始不满足于普遍在3%以下的货基收益。

于是,当余额佳出现,理财圈"嗨了"! 2万亿余额宝"姊妹篇"来了,它的吸引力有多大?

你还在买余额宝吗?全国6亿多人在用,最近,支付宝悄然上线了一款余额宝的姊妹产品"余额佳",最新公布的过去一年收益率超3%,甚至逼近3.7%。

支付宝一出手,互联网理财市场的关注度非常高!

那么,余额佳有哪些特点?相比于传统"宝宝"有哪些优势,值不值得购买?

详解"余额佳"

这款产品由易方达基金公司与支付宝合作推出,名为"易方达余额佳",风险等级为"低风险",100元起购。产品页面显示其具备三个特点:1、收益稳健,一般高于货基;2、风险严控,亏损概率较低;3、取用灵活,随时买随时卖。



这款与余额宝仅一字之差,收益率却高出1个多百分点的产品究竟怎么样?


事实上,虽然两者名称仅差一个字,但其产品类型却有着巨大的差别。

众所周知,余额宝本质上是一只货币基金,所配置的资产基本为风险极低的同业存款、同业存单、央行票据和债券等。

但从支付宝页面也可以获悉,余额佳在链接了一只货币基金的同时还同时申购了两只短债基金。

业内人士指出,这实际上是一种组合基金销售行为。

"余额佳确切的说是一篮子基金,与FOF有相似性,不过FOF也是一只基金产品,有固定的基金进行管理,且FOF所持有的基金组合中的基金及其比例,其基金经理会根据市场情况等因素进行相应调仓。"北京一位公募机构产品部人士表示,"而余额佳是一个基金组合,且组合产品固定,资金会按照相关约定,按比例投资于已经选择好的产品。且基金组合里的基金产品和比较是固定的,通常不会发生变动。如果发生变动,通常也要相应的重新修改销售或产品协议"

值得注意的是,余额佳为易方达基金提供,支付宝仅为代销渠道。

余额佳由建信现金增利货币、易方达安悦超短债券C和易方达安瑞短债债券C三只产品组成,投资比例分别为65%、20%和15%。

如此看来,这款组合产品是以货币基金作为底层收益,比余额宝高出的那部分收益主要是由债券基金贡献的。即通过持有的易方达安悦超短债和易方达安瑞短债两只基金,投资剩余期限较短的国债、金融债等级别较高的债券品种,来获得较纯货币基金更高的回报率。

不过,余额佳虽然为债券类产品风险较低,且能够获得较货币基金高的收益,但其承受的风险亦比货币基金高,同时存在亏损的可能。

"如果债券市场流动性紧缩,债券价格走低,而本身短债基金是由市值法进行净值体现的,所以这种价格变动会对净值产生影响,当然实际运行中出现这种情况的可能性并不大。"上海一家债基经理表示。

不过闲钱理财能达到3.68%的收益率依然比较有诱惑力,但值得注意的是,这个收益率根据官方解释 "根据组合中的单基金过去一年的表现回测得出,不代表未来收益"。

也就是说,目前显示的收益,并不代表未来将会获得的收益。记者根据这个基金组合产品的历史业绩来看也的确是这样,其近一周、一个月、三个月和半年的收益率分别为0.06%、0.24%、0.70%和1.46%。

折合成年化收益率,其近一周、一个月、三个月和半年的收益率则分别为3.12%、2.91%、2.83%和2.92%,

余额宝、余额佳,听上去像是亲兄弟、姐妹花,但实际上两者有根本性的不同。

余额宝大家很熟悉,都知道是货币基金,而余额佳则不属于任何一类基金,只是一个基金组合,或者说就是"一篮子基金"。这个"篮子"里没有权益产品,装的都是货币基金和债券基金。

而且小编发现近来支付宝"稳健理财取用灵活"专区下有一类产品,最高近一年收益率能达到3.72%。这类产品本质是什么?会是货基收益低迷背景下兼顾流动性和收益率的新方案吗?

灵活存取:注意手续费和赎回效率

虽然货币基金收益可能跑输基金组合,但灵活快速依然是其优势。虽说稳健理财类基金组合也有"灵活存取"的标签,但如果今天存明天取,那么投资者的收益将会大受影响,可能不仅赚不到钱还会把本金搭进去。因此,购买这类产品首先应当注意手续费的问题。

余额佳中的短债基金卖出费率

基金组合快存快取会导致收益受损的原因主要是,非货币基金的快进快出会收取额外的"惩罚性"赎回费。作为购买了债券型基金的组合产品,如果在7日内买卖,按规定"基金管理人将对持续持有期少于7日的投资者收取不低于1.5%的赎回费,并将上述赎回费全额计入基金财产",这也意味着,如果7日内未赚得超过1.5%的回报,那么这将是一笔赔本的买卖。支付宝也在界面中予以标识:"建议持有7天以上"。对于投资停留期限短的资金而言,这款产品未必适合。

此外,投资者还需要注意到账时间。熟悉余额宝的人都知道,其转出方式有两种:一种是快速到账(预计2小时内到账,每日限额1万元);普通到账模式则是T+1到账,即当天三点前卖出,第二日到账。基金组合中因为含有债基,因此到账的时间是T+1日到账模式。对于有急用的资金而言,余额宝则相对更合适。

总的来说,余额宝在申赎上方便快捷,且无申购、赎回费用,虽然收益水平并不高,但对于小额的普通投资者而言方便快捷。而稳健理财基金组合的流动性和赎回效率虽不如货币基金,但收益相对较高,对于没有急用且能够放置一段时间的资金而言,确实是一个值得考虑的"零钱包"。

无论是支付宝还是其他三方平台,构建基金组合的目的都是希望在分散风险、控制回撤的前提下,获取相对较高且稳定的收益。

近年来,资管新规下的"打破刚兑",给银行理财产品带来了较大挑战,与此同时较为宽松的市场环境,也让"宝宝"类产品的收益率持续下行。

融360大数据研究院发布的监测数据显示,截至2019年8月,银行理财产品预期收益率已经连续18个月下跌,8月银行理财平均预期收益率为4.04%。而在两三年前,余额宝的收益率就能达到这个水平。

银行理财收益率跌跌不休,"宝宝"类产品收益率也不断走低。自2018年余额宝7日年化收益率破"3"之后,近年来更是一路走低,今年一度降至2.5%以下,近期有所回升,目前余额宝7日年化收益率约2.8%。

收益率持续下降,也造成规模缩水。数据显示,2019年二季度末,78只"宝宝"对接的货币基金总规模为4.44万亿元,较一季度末下降了5.26%。

融360大数据研究院表示,从2017年至今,"宝宝"整体规模增速呈明显下滑趋势,2019年二季度规模增速是继2018年四季度之后第二次负增长。而下滑的原因,一方面在于收益率持续下跌,对投资者的吸引力明显减弱;另一方面在于银行T+0理财产品、短期理财债基等替代品增加,形成了分流。

2018年5月,支付宝针对货币基金进行了一次改变,在余额宝之外陆续接入其他基金公司的货币基金供用户选择。如今,支付宝再度针对货币基金进行改变,推出"货基+债基"的货基增强版。这样的尝试是否会获得市场认可,还需要投资者给出答案。

除了余额宝、货币基金组合,还可以考虑短期银行理财产品、公募短债基金、公募中长期纯债基金等。而在具体产品选择上,投资者可根据自身对流动性的需求、持有期限和风险收益偏好综合考量,不必拘泥于某一类产品,可以尝试多元投资。
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